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记者
Reuters
发布日期
2016年11月9日
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中国市场需求意外反弹,奢侈品行业复苏

记者
Reuters
发布日期
2016年11月9日

FashionNetwork时尚商业网---受益于中国市场需求的意外反弹,众多奢侈名牌公布的季度业绩都超出预期,令投资者大出意外。这对于即将来临的至关重要的圣诞购物季也可谓大受鼓舞。



路易·威登2017春夏季女装巴黎时装秀 - © PixelFormula


LVMH,开云集团,迪奥和爱马仕等公司上半年都受到中国市场放缓,香港销量下滑,欧洲游客减少以及美国市场低迷的拖累。但在刚过去的一季它们的表现都好过预期,这主要得益于中国消费者,这已经占全球奢侈品市场的三分之一强。

它们同时得益于英镑走弱导致国际游客蜂涌而至到英国购物。这对法国市场由于受到恐怖袭击导致游客减少造成的损失起到弥补作用。

RBC Capital Markets公司分析师Rogerio Fujimori认为,“真正令人惊喜的是中国市场需求的改善幅度。这对年底购物季起到鼓舞人心的作用,但这仍然还未成为一个趋势”。。

这个反弹得益于有利的对比基数--2015年夏季上海股市大跌,人民币贬值。同时也得益于中国经济表现改善,欧洲与亚洲市场的价格差异减少,以及北京致力于加强国内消费市道。

爱马仕总经理Axel Dumas表示,“中国销量出现增长,这得益于消费需求增强以及中国鼓励推动国内消费的政策”。不过出于谨慎,他补充道“现在欢呼胜利仍是为时过早”。

心理因素

汇丰银行分析师Erwan Rambourg认为 “很多对行业造成压力的心理因素,例如人民币贬值以及巴黎2015年的恐怖袭击,现在都已经开始淡化”。他表示,一旦美国总统大选结束后以及巴黎11月恐怖袭击一周年之后,趋势会进一步改善。

市场的价格上涨有限,门店网络已经开始饱和成熟,新生代的需求蓬勃发展。行业的两大巨头路易·威登和古驰的季度业绩数据也令人满意。

分析师认为这证明了这些品牌的吸引力以及它们争夺市场份额的能力。这对于相关集团的盈利也同样有利。

但并不是所有公司都如此,特别是瑞士的历峰集团(卡地亚,梵克雅宝)和斯沃琪集团(欧米茄,浪琴),它们仍然受到钟表行业困境的拖累。

由于地理政治因素的不明朗,一些对冲基金此前卖空某些股票。但路易·威登,古驰和圣罗兰公布业绩数据后,股市很快就恢复反弹。

LVMH集团的股价从年初开始至今增长大约13%,开云集团更是大幅增加26%,同期的Stoxx600指数则下跌9%。

作为LVMH集团的主要盈利增长点和全球最大奢侈品牌,路易·威登在10月初率先令人喜出望外,受益于中国市场反弹,它录得的有机增长超过7%。随后迪奥,开云集团(得益于古驰品牌的复苏),爱马仕等都捷报频传。

根据Astec Analytics市调公司的数据,历峰集团的股票仍然保持卖空。股价自年初至今下跌12%。它和斯沃琪(-17 %)与雨果·博斯(-22 %)都是股价自年初至今一直下跌的少数几个行业公司。

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