杂志出版商 Meredith 斥资28亿美元，收购《时代周刊》母公司Times Inc.

著名杂志出版商 Times Inc.（时代公司）宣布，已经与另一家杂志出版商 Meredith Corp. 达成最终协议，后者将以每股 18.5美元的价格收购时代公司的全部股权。

本次收购的价格相比截止到11月15日，时代公司股票过去十天内的平均交易价格高出66%，相比15日的收盘价高出46%。上周五（11月24日）收盘时，时代公司的股价为16.90美元每股。Meredith 和时代公司的董事会已经一致同意本次收购，预计交易将在2018年第一季度完成。

包括时代公司的债务和净现金在内，本次交易总金额将达到28亿美元左右，将全部通过现金的方式进行。为了完成本次交易，Meredith 共筹集了35.5亿美元的资金，其中包括来自美国石油大亨 Koch 兄弟旗下投资基金Koch Equity Development 的6.5亿美元。不过，Meredith 表示，Koch 兄弟将不会成为Meredith 的董事会成员。

时代公司的董事长John Fahey 表示：“时代公司的董事会已经一致决定支持本次收购，这将会为公司的股东和其他利益相关者创造最大的价值。”

时代公司的董事长兼CEO Rich Battista 将会在交易进行期间与Meredith 的团队合作确保一切顺利，但是将在交易完成之后离职。

Meredith 的董事长兼CEO Stephen M. Lacy表示：“交易完成之后，我们将会创造一个跨越网络，电视，出版和社交媒体等多个平台的媒体公司，为超过2亿美国消费者提供高质量，多样化的内容。我们的数字媒体业务每个月的访问人数将达到1.7亿人，每年的视频播放次数超过1000亿次，这将会大幅增强我们在千禧一代中的吸引力。”

2016财年，时代公司和Meredith 的年销售额总和达到48亿美元，其中包括27亿美元的广告收入，其中，数字广告收入总额近7亿美元。EBITDA（息税折旧摊销前利润）总额达到8亿美元。

交易完成之后，Meredith 的读者数量将达到1.35亿人，其中付费用户将近6000万人，出版物的覆盖领域包括娱乐，餐饮，运动，时尚和奢侈品等多个领域。Meredith 预计，在收购之后的前两年，协同效应将会帮助公司节约 4亿到5亿美元的成本。Meredith 还在声明中提到，本次交易将不会影响此前计划的2.08美元每股的年度分红。

Meredith旗下的杂志包括《Better Homes》，《Gardens》和《Family Circle》等，以及15个不同的电视频道。时代公司旗下的杂志包括著名的《Time》（时代周刊），以及《Entertainment Weekly》，《People》，《Sports Illustrated》和《Fortune》等。

本次交易依然需要通过有关监管部门的审查，以确保其符合 Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act（哈特·斯科特·罗迪诺反垄断改进法案）等条款的限制。

Morgan Stanley & Co. LLC 和 BofA Merrill Lynch 在交易中为时代公司提供了财务咨询，Debevoise & Plimpton LLP 担任了法律顾问。BDT & Company 和Moelis & Company 担任了Meredith 的财务顾问，而Cooley LLP 担任了法律顾问。

传统出版商的困境
随着互联网相关产业的快速崛起，Facebook Inc. 和Google 等企业在数字渠道的广告收入中占据的份额也在快速增加。加上传统纸媒行业整体的低迷，时代公司等传统出版业巨头的情况都很不理想。本月早些时候，时代公司刚刚公布了第三季度的财务数据，销售额为6.94亿美元，同比下跌了9%，其中广告和发行收入同比跌幅达到12%。这也是他们连续第六个季度表现未能达到分析师的预期。

为了扭转局势， 时代公司在今年6月缩减了全球总计300个工作岗位，并在7月表示，计划出售旗下的三款杂志，分别为：旅游杂志《Coastal Living》，园艺家居杂志《Sunset》和 高尔夫球杂志《Golf》 。而在过去的一年多里，时代公司一直在试图寻求出售，Meredith 也是传闻的买家之一。

本次交易是2013年以来，Meredith 第三次试图收购时代公司。去年11月，时代公司回绝了来自 Edgar Bronfman Jr.和 Ynon Kreizthat 每股18美元到20美元（总计收购价约为18亿美元）的报价。

今年6月，时代公司的主要竞争对手之一，杂志出版商 Rodale （罗德尔公司）也宣布可能会选择寻求出售，Meredith 也是传闻中的潜在买家之一，其他可能的买家包括 Hearst 和 American Media Inc.等。

丨消息来源：综合官方新闻稿，路透社，彭博社，Variety 

丨图片来源：时代公司和Meredith 官方网站