雅诗兰黛集团最新季报：中国对奢华美妆产品需求旺盛，推动亚太市场季度销售额超过10亿美元

日前，美国美妆巨头雅诗兰黛集团（Estee Lauder Cos.）表示，受益于中国市场强劲增长，以及消费者对奢华护肤品更高的需求，（截止到2018年12月31日的）2019财年第二季度业绩达到预期，且季度销售额首次突破40亿美元。集团还提高了全年利润预期。

消息公布后，集团股价应声上涨，截止到2月5日收盘，股价增长11.64%至152.02美元/股——是近七个月来的最高点。

集团指出，上季度所有产品品类、地区市场和销售渠道都呈上涨趋势，表现最亮眼的有：护肤品品类；亚太市场；电商和旅游零售渠道。品牌方面，Estée Lauder、La Mer、MAC 和 Origins 等绝大多数品牌都表现良好。此外，香水品牌 Jo Malone London（祖玛珑）在假日购物季有喜人表现。这些表现均推动集团连续八个季度，净销售额增长达成或超过预设的长期目标。

尤其值得一提的是，亚太市场季度销售额首次超过10亿美元，同比增长高达17%。集团首席执行官兼总裁 Fabrizio Freda 在电话会议中指出，尽管经济不稳定，但中国消费者对集团奢华美妆产品的需求依旧旺盛。“迄今，我们没有受到任何负面影响，就长期的增长及中国高端美妆市场的抗跌能力持乐观态度。”

雅诗兰黛集团在中国市场推行了多项新战略，包括与杨幂、孙菲菲等明星达成合作，入驻阿里巴巴旗下的天猫，还通过微博、微信等社交媒体渠道吸引中国消费者。摩根士丹利私募基金分析师 Dara Mohsenian 表示：“雅诗兰黛在中国的市场份额持续增长，尤其是电商渠道，该渠道现在为集团贡献三分之一以上的中国市场销售额。”

DA Davidson 的分析师 Linda Bolton Weiser 也表示：“即便美国和英国市场疲软，（雅诗兰黛集团）销售额11%的有机增幅还是很惊人。”

截至2018年12月31日的2019财年第二季度里，雅诗兰黛集团核心财务数据如下：

净销售额同比增长7%至40.1亿美元，高于分析师预期的39.2亿美元，剔除汇率因素以及采用新的收入确认会计准则（ASC 606）的影响，增幅达11%；
净利润增长三倍至5.73亿美元；
调整后每股收益1.74美元，高于分析师预期的1.55美元/股；
稀释后每股收益增长至1.55美元，剔除汇率因素以及采用新的收入确认会计准则（ASC 606）的影响，增幅达25%；

按品类（以不变汇率计）

护肤品：净销售额同比增长18%至17.32亿美元，所有地区、渠道和品牌均增长，尤其是 Estée Lauder、La Mer 和 Origins。Estée Lauder 品牌在所有地区和大多数渠道实现增长，推动品牌总体以两位数增长；La Mer 也以两位数增长，所有地区和渠道的销售额均有所增长。此外，Clinique 护肤品的净销售额在全球范围内也取得了增长。
彩妆品类：净销售额同比增长5%至15.6亿美元，主要受到 MAC、Estée Lauder、Tom Ford Beauty、BECCA 等品牌优异表现的推动，抵消了 Clinique 和 Smashbox 的下滑；其中 Estée Lauder 以两位数稳步增长，主要受益于 Double Wear 系列的强劲表现；MAC 受益于亚太和中东市场的两位数增长，总体取得强劲增长； 得益于口红和眼影产品的强劲表现，Tom Ford Beauty 继续获得两位数的稳定增长；
香水品类：净销售额同比下跌2%至5.37亿美元，主要受到 Estée Lauder 假日购物季的推广战略变动，及部分设计师品牌香水净销售额下滑的影响；但 Jo Malone London、Le Labo、Tom Ford Beauty 和 By Kilian 等奢华和小众香水品牌有不错的表现；
护发品类：净销售额同比增长8%至1.54亿美元，主要依托于 Aveda 品牌的增长；

按市场（按不变汇率计）

美洲：净销售额同比下跌6%至12.18亿美元，本季度是计算 Bon Ton 净销售额在内的最后一个季度（美国连锁百货公司 Bon-Ton Stores 已进入破产程序） ；电商渠道净销售额以两位增长，部分北美市场以个位数增长；
欧洲、中东和非洲（EMEA）：净销售额同比增长16%至17.67亿美元，得益于以中东地区国家的优异表现以及旅游零售渠道的两位数增长；俄罗斯净销售额以两位数增长，部分抵消了英国市场的疲软；撇除汇率影响，三分之二的新兴市场都取得了两位数增长，中东地区增长主要受MAC 品牌的驱动；Estée Lauder、La Mer、MAC 和Tom Ford、Origins 品牌旅游零售额均实现两位数增长；
亚太：净销售额同比大增20%至10.2亿美元；近一半的市场取得两位数增长，中国大陆和香港地区、日本的增长依旧强劲；韩国加速增长；高端知名品牌在中国市场加速增长；

尽管集团又一次取得了不错的成绩，但 Fabrizio Freda 指出，如今的美妆行业还面临着三大挑战：

宏观经济和地域政治所带来的风险。“不得不说，这是需要我们应对的最大挑战——要能在复杂的地缘政治、经济和不稳定的外部环境中继续前行。”
消费者消费行为的快速转变，即在哪儿买，怎么买。“在消费者购物偏好和预期不断变化的驱动下，全球的分销网络都在全速改变中。这是另一个所有公司都需要应对的挑战。”
波动性。“一年前，增长最快的是美妆品类，如今是护肤品。至于未来还有待观望，但我猜还是护肤品。这种快速变化是由消费者带动的，消费者拥有强大的决定能力，也会快速改变观点。为了与消费者偏好保持一致，就要借助数据分析，期待未来发展，用我们内部的说法就是 Compass（指南针）——基于循环评定，不断探索未来十年的趋势和发展，这种能力是每一家公司走向未来所必须具备的。”

雅诗兰黛集团预计，在截止到 2019年6月30日的 2019财年里：

调整后每股收益4.92～5美元，此前预期为4.73～4.82美元/股；
销售额增长8～9%，此前预期为7～8%；