线上直营、品牌升级、私域流量、产业基金：丸美股份财报透露四个化妆品行业重要趋势

根据国家统计局统计，2019 年社会消费品零售总额同比增长 8.0%，其中限额以上企业化妆品零售同比增长12.6%；受疫情影响，2020年第一季度社会消费品零售额同比下降 19%，但限额以上企业化妆品零售同比仅下降了 13% —— 化妆品表现始终优于零售总体。据 Euromonitor 预测，中国化妆品行业 2018-2023 年行业年均复合增长率 8.6%，预计2023年市场规模可达到 6211 亿元。

近日，丸美股份（SH:603983）相继发布2019年年报和2020年一季度财报，从中透视出中国美妆市场发展的四个重要趋势，分别是：
线上直营成为最大增长点
品牌升级势在必行
私域流量建设加速
产业基金助力创新

一、线上直营成为最大增长点
2020年第一季度，阿里全网化妆品零售额同比增 31.75%，与去年同期增速 32.79%相当，较 2019 年全年增速 37.28% 略有放缓，显示疫情对线上化妆品零售拖累有限。

2019年及2020年第一季度，线上直营特别是天猫直营成为丸美股份最大的增长点 —— 公司2019年线上营收同比增长22.89%至8.08亿元，占总营收的比例达到 45%，接近一半。其中，线上直营业务同比大增40.12%。（2020年一季度线上预计同比增长超过20%，线下受闭店影响有所下滑。）

电商的重要性也体现在企业季度销售额的变化上 —— 以丸美股份为例，2019年第一到第四季度的营业额分别为3.65亿、4.5亿、3.97亿、5.89元，其中第四季度（10～12月）的销售额明显高于其他三个季度。

丸美股份在财报中披露了在电商方面的一系列最新部署：

今年3月，丸美更换丸美天猫旗舰店代运营商为壹网壹创，同时自建电商团队运营春纪天猫旗舰店；今年4月，丸美联合天猫小黑盒推出针对年轻群体的“美容仪+护肤品”结合新产品小红笔眼霜，邀请偶像明星朱正廷代言，并空降薇娅直播间进行宣传，该产品售价为398元，目前月销已超35000，销售额约1400万元，在丸美天猫旗舰店中排名第一。

二、品牌升级势在必行
中国高端化妆品行业仍存在较大潜力，根据Euromonitor数据，相较于日本和韩国高端化妆品和大众化妆品销售额 0.8~0.9:1的比例，中国该比例约为0.5：1。

对于丸美来说，2015 年公司在日本成立子公司布局高端线，相继推出日本研发、生产的原装进口抗衰老高端系列 —— MARUBI TOKYO 日本酒御龄冰肌系列、 MARUBI TOKYO 日本花弹润娇嫩系列，2019年共实现了约 1.2亿元营收， 占比约 7%，有效提升品牌高端化形象，助推业绩稳步增长。

三、私域流量建设加速
随着公域电商平台流量日趋昂贵，商家被平台算法推荐而不能主动运营和留存用户的无奈日益凸显，越来越多的商家开始搭建私域流量，化妆品行业也不例外。在微信、微博、抖音、小红书等平台上宣传和博主种草时，品牌可主动引导用户成为会员，并引导用户进入官方网站或者微信生态进行购买。

丸美也在2019年逐步打通全渠道会员并搭建私域流量，疫情期间，公司运用直播、线上沙龙等活动进行会员触达，保证了闭店期间货品的持续销售。公司还在在2020年推出“春纪美吧” 微信小程序，结合跑腿服务打造基于实体店5公里社区护肤圈，向门店导流。

四、产业基金助力创新
本月上旬，丸美股份发布公告称与方圆金鼎签订《产业基金合作框架协议》，拟共同设立化妆品产业基金，总规模10亿元，公司认缴 80%，首期规模1亿元，剩余资金进行社会募集。该基金将作为公司产业投资并购的平台，主要投资方向为有特色的护肤品牌或是彩妆品牌，同时也关注具有一定研发实力的代工厂，此外也考虑参股 MCN 机构、代运营商等。

成立产业基金其实是企业开放式创新的一种重要途径，通过合作，大企业获得新的技术、想法、天赋和市场，而创业公司能够借力大公司的销售网络和客户基础。成立基金在海外化妆品企业并不罕见，欧莱雅集团于2018年12月推出风险投资基金BOLD，针对市场营销、搜索和创新、数字、零售、传讯、供应链和包装等领域有高速增长潜力的初创公司进行少数股权投资，该基金还主导了凯辉创新基金新一轮的战略投资，将关注中国美妆科技初创企业；联合利华旗下风险投资和私募股权投资部门Unilever Ventures， 主要投资于个人护理、电子商务和数字转型领域处于早期阶段的有发展潜力的公司。

附录：丸美股份最新财务数据

2019年实现营收18.01亿元，同比增长14.28%，归母净利润5.15亿元，同比增长23.99%；
2020年第一季度，受疫情影响，丸美股份营业收入为3.7亿元，同比增长1.53%，归母净利润为1.19亿元，同比下滑1.14%。
主品牌“丸美”2019年在公司的营收占比超过90%，今年1~3月，公司眼部类、护肤类、洁肤类产品营收分别为1.01亿元、2.18亿元、0.48亿元。

关于丸美股份
丸美股份主要从事化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，目前旗下拥有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌，主品牌“丸美”以眼部护理为突破口，聚焦抗衰老领域，定位中高端；“春纪”以天然食材养肤为理念，定位大众化护肤；“恋火”定位轻奢韩系彩妆品牌。截止2020年5月6日，丸美股份的最新市值为 301.75亿元人民币。

| 消息来源：官方公告

| 图片来源：财报、丸美官网