据知情人士称，日本美容和健康食品生产商 Fancl Corp（芳珂）的亚洲业务所有者 Fancl Asia（不含日本业务）已聘请 Morgan Stanley（摩根士丹利）寻求出售，目标是寻找战略投资者和私募股权投资者，交易金额可能达到10亿美元。

来自中国香港的 Chris Chan 是 Fancl Corp 在日本本土市场以外的亚洲地区的独家经销商。他通过自己的公司 CMC Holdings 在大中华区和东南亚经营着200多家 Fancl 门店。

这笔交易正值全球零售业受到新冠疫情冲击之际。Fancl Asia 约80%的收入来自中国，自今年第二季度以来，Fancl Asia 在中国关闭的门店已经重新开业，但零售销售恢复低于市场预期。尽管如此，Euromonitor 的数据显示，亚洲仍占全球护肤品销售额的53%，研究人员普遍预计未来五年亚洲护肤品市场的年增长率将超过5%。

其中一位知情人士表示，Fancl Asia 将进行两轮拍卖，第一轮投标预计将在9月底前进行。由于保密方面的限制，这位人士不愿具名。Chris Chan 拥有的 CMC Holdings 和 Morgan Stanley 也拒绝置评。

知情人士称，品牌的日本母公司 Fancl Corp 没有参与此次出售，分销合同将不受所有权变动的影响。Fancl Corp 拒绝对此次出售置评。Fancl Corp 的一位发言人表示，处于保密协议，不能证实公司与 CMC Holdings 的协议细节。

其中一位知情人士说，Fancl Asia 在2018年和2019年的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为6000万至7000万美元，2020年的情况也差不多。他表示，鉴于 Fancl Asia 年收入在2.5亿至3亿美元之间，利润率最高达20%以上，此次出售的价格可能达到 EBITDA 的10倍以上。

Fancl Corp 去年以12亿美元的价格将自己30%的股份出售给了日本第二大啤酒酿造商麒麟集团（Kirin Holdings Co Ltd）。其中一位知情人士说，当时 Fancl Corp 的估值是 EBITDA 的20倍以上。Fancl 在4月至6月的财报电话会议上表示，香港地区分销商的销售额不到上一季度的一半，不过在中国大陆的销售额略有增长。该公司还表示，正在与分销商谈判，以尽快推出电子商务平台。

25年来，Chris Chan一直是 Fancl Corp 在日本本土市场以外的独家经销商。知情人士表示，Chris Chan 在中国的分销合同将在6年后到期，而在亚洲其他地区的合同将在10年后到期。

| 消息来源：路透社

| 图片来源：Fancl Corp 官网