全球最大的孕妇装零售商 Destination Maternity 与欧洲儿童服装和鞋履以及儿童护理产品行业的重要厂商 Orchestra Prémaman S.A. 通过换股方式合并，组建了一家估值 11亿美元的孕产妇服装和童装公司。虽然这笔交易被称作公司合并，实际上是 Destination Maternity 将公司出售给 Orchestra。

根据协议条款，Destination Maternity 股东可以 1:0.515的比例，获得 Orchestra Prémaman S.A.普通股（以美国存托股票的形式），基于 Orchestra 的收盘价以及12月19日的美元兑欧元汇率，Destination 的每股报价为 7.05美元，比 5月 31日的价格高出了34%。

交易结束后，Destination 的股东将拥有合并公司 28%的股份，而 Orchestra 股东则拥有剩余的 72%的股份。股票交易将不会对股东收税。合并后的公司将拥有一个11人的董事会。 Orchestra 创始人兼董事长 Pierre Mestre 将担任新公司的主席。 新公司将在 Orchestra 名下经营，总部设在法国 Montpellier。 Destination 在纽约州的 Moorestown 的总部，以及在佛罗伦萨的分销工厂将不会有任何变化。

两家公司的董事会都批准了跨境合并，不过交易仍需要一些特定的成交条件，包括双方股东的批准。

这不是 Destination Maternity 第一次试图通过并购等交易来扩大销售网络。 在 2014年，由于市场的投机行为，Destination Maternity 被要求按照英国收购守则发布一份声明，当时该公司正在考虑收购英国公司 Mothercare plc。 由于没有得到股东和 Mothercare 董事会的支持，Destination Maternity 最终没有提出收购要约。

Destination Maternity 董事长 Arnaud Ajdler 表示：“此次合并对我们的股东很有吸引力。 两家公司的股东都希望从高度多元化的产品组合中受益，提高财务实力和灵活性，提升分销和采购能力。 ”

Pierre Mestre 说：“我们拥有目标客户是相同的，这将帮助我们推动市场渗透，提高营销和成本效益，实现增长。双方的合并，是一个一加一大于二的交易。”

在股东电话会议中，Destination 总裁兼首席执行官 Anthony M. Romano 表示，交易预计于 2017年年中完成，实现协同效应后，该交易将增加公司的利润率和每股收益。 Pierre Mestre 补充说，这笔交易使得双方现在都拥有两个分销渠道，在没有重大的额外投资下，每个渠道都可以帮助公司实现增长。

合并后的公司将会有更好的运营和财务效益，能够提供更多的产品种类，Destination 的客户群会有更多的选择。

利用 Orchestra 的直接采购网络，Destination 预计每年能够节省 1500万美元到 2000万美元的成本。 此外，Destination 的 1000多家商店（包括Motherhood Maternity、A Pea in the Pod和Destination Maternity）和 703个百货公司网点，也将为 Orchestra 的儿童产品进入美国市场提供切入点。

Orchestra 在欧洲，亚洲和非洲的 560多家门店将帮助 Destination 提供将产品出售到海外的机会。合并后的公司预计将实现销售额增长，良好的资产负债表以及因多元化收入而带来的大量现金流。