千禧代偏爱舒适型无钢圈文胸 bralette ，以钢圈文胸著称的维密如何应对？

美国内衣巨头维多利亚的秘密（Victoria’s Secret，下文简称“维密”）素来以定价高昂、支撑塑形的文胸产品著称，但休闲运动风以及千禧一代对于无钢圈舒适型内衣（Bralette）的偏爱，正督促维密改变产品策略。

维密的母公司 L Brands Inc. 发布的最新财报显示，上季度维密共为集团贡献了 15.481亿美元的销售额，低于去年同期的 15.675亿美元，由于重组产品线，维密的可比销售额同比下滑 2%，比去年同期5%的跌幅有所收窄。

在随后举行的电话会议上，分析师纷纷质疑，维密是否过度依赖核心产品－传统钢圈文胸。集团首席财务官兼执行副总裁 Stuart Burgdoerer 表示，没有数据表明钢圈文胸销售出现下滑；同时维密的舒适型文胸及运动文胸获得了超水平增长。公司实现了两种类型文胸的平衡，维密文胸业务实现了全面增长。

截至 2016年 10月 29日的第三季度，L Brands Inc. 的关键财务数据如下：


净利润同比下跌 25.8%至 1.216亿美元，稀释每股净收益 42美分，同比下降 24%
营业利润 2.836亿美元，同比下降 16%
销售额同比增长 4%至 25.8亿美元
可比销售额（含同店和线上）同比增长 2%，其中 Victoria’s Secret 可比销售额同比下降 1%，Bath & Body Works 可比销售额同比增长 7%

今年 2月，零售业传奇人物、L Brands 主席兼 CEO Leslie Wexner 重新出山，自他接任维密 CEO 一职以来，便着手业务调整：砍掉泳装线，同时减少营销支出，将资源集中到核心产品线－尤其是高价位的钢圈文胸，以强化品牌增长的根基。为了延续品牌在全球范围内的增长，维密及母公司不可避免地经历着艰难的改革阵痛期。

Leslie Wexner 上个月告诉分析师，L Brands 目前正处于一个转折点。“我们在事后才意识到必须做出改变，而这是我在两年前就希望的。我们曾有大把的机会早做决定。”

他表示，维密与消费者共同成长，当下瞄准年轻消费者，比如推出了在千禧一代消费群中拥有高人气的 bralette（一种无钢圈和胸垫的内衣，可当外衣穿），以及巩固滞后的运动内衣业务。

虽然受到广大千禧一代年轻消费者欢迎，但维密的无钢圈舒适文胸和运动文胸的售价在 20美元~40美元左右，远低于钢圈文胸（50美元~70美元）。

L Brands 预计第四季度稀释每股净收益在 1.85~2美元之间，低于去年同期的 2.15美元，也低于分析师预期的 2.03美元，不过 L Brands 向来在预测上比较保守。

这份季报发布后，L Brands 公司股价上涨 2.5%至每股 69.64美元。

附录：
第三季度 L Brands 及旗下主要品牌可比销售额

第三季度 L Brands 及旗下主要品牌同店销售额

第三季度 L Brands 关键财务数据