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记者
华丽志LUXE.Co
发布日期
2017年4月12日
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盘点金融机构看好 Canada Goose 未来前景的五大原因

记者
华丽志LUXE.Co
发布日期
2017年4月12日

今年3月刚刚上市的加拿大轻奢户外品牌 Canada Goose (加拿大鹅)迅速成为了北美股票市场上最受人关注的公司之一。日前,包括加拿大皇家银行(Royal Bank Of Canada,以下简称RBC)、蒙特利尔银行(Bankof M Ontreal) 和富国银行(Wells Fargo)在内的多家金融机构均在报告中给予 Canada Goose 股票乐观的评级,十分看好这家以户外用品为主的加拿大公司未来的前景。

分析师们对Canada Goose 的评价如下:


在4月10日的一份报告中,RBC 的股票分析师 Brian Tunick 表示:“尽管Canada Goose 已经拥有超过六十年的历史,但是他们还处在增长的初级阶段。” 他对Canada Goose 的股票评级为“Outperform(跑赢大市)”,目标股价为25加元(约合18.76美元)每股
富国银行的分析师 Ike Boruchow 对Canada Goose 的评级为“跑赢大市”,目标股价在25到26加元(约合18.74到19.49美元)之间
蒙特利尔银行的零售分析师 John D. Morris在他的报告中,也对Canada Goose 给出了同样的“Outperform(跑赢大市)”的评价,而目标股价则达到28加元(约合21.01美元)每股
电子交易系统运营商 Instinet(极讯公司)的分析师Simeon Siegel 表示,Canada Goose 确实拥有很大的发展空间,但是他给出的股票评级为“中立”,认为目前13.5亿美元的市值已经充分反映了他们的增长潜力

Canada Goose 在 3月16日正式于在纽约证券交易所和多伦多证券交易所同时上市交易,股票代码为“GOOS”,IPO 的最终定价为17加元(约合12.78美元)每股。在盘前交易中,Canada Goose 的股价暴涨40%,最终以18美元每股的价格开盘。但是随后价格略有下跌,在当地时间周四下午四点闭市时,收盘价落于16.25美元,相比 IPO价格依然上涨了 27.2%。截止到4月10日闭市为止,Canada Goose 在纽约证券交易所的股价为16.80美元每股,相比IPO 价格上涨31.5%。


Canada Goose 上市以来的股价走势图



RBC 在报告中表示,目前服装零售和批发市场大环境十分低迷,但是如果有任何公司可以在这种压力下表现出色,那么一定是Canada Goose。在这些分析师的报告中,可以总结出他们看好Canada Goose 的五大主要原因:

现有零售网络规模小,发展潜力巨大
Canada Goose 目前只有两家独立门店,分别位于纽约和多伦多。公司计划,在接下来的三年内将门店数量增加至13到18家,并最终增加至50家。而Canada Goose 的竞争对手们的平均门店数量为 77家,因此RBC 认为,考虑到对于 Canada Goose 商品的巨大需求,30到50家门店是一个非常合理的数字。


Canada Goose 未来数年内门店数量增长规划的示意图




数字销售具有很大提升空间
Canada Goose 目前在全球四个国家设有电商网站,分别是:加拿大,英国,法国和美国。因此他们依然拥有巨大的线上销售发展潜力,预计 2017年的线上销售占比将从2016年的11%增加至20%。RBC 预计,到2021年,Canada Goose 的电商网站数量将增加到21个。

尽管随着实体门店的扩张,平均每店的销售额可能会出现下滑,RBC 认为 Canada Goose 将可以通过线上销售的增加来弥补。到 2021年,线上销售的占比预计将增加到24%。RBC 还提到,线上销售将可以为 Canada Goose 提供关于消费者的需求和购物习惯更直观的信息,有助于提升整体销售表现。

批发渠道的长期增长
很多投资人担心,北美百货商店行业的低迷可能会对 Canada Goose 的批发业务造成影响。RBC 表示,虽然批发销售的同比增速可能会有所减慢,但是考虑到Canada Goose 轻奢的定位,以及扩张的潜力,Canada Goose 应该可以将批发渠道的同比增速保持在6%到8%的健康水平。

此外,相比其他品牌,Canada Goose 目前的商品种类还较少,拓展商品种类也将会对他们的批发渠道销售起到不小的促进作用。


Canada Goose 及其竞争对手出售商品种类数量对比示意图



扩张国际市场
目前,Canada Goose 的销售主要集中在美国和加拿大,只有29%的销售来自于其他国家,低于他们的竞争对手 49%的平均比例。因此拓展国际市场将会是Canada Goose 未来增长的主要动力。

目前,加拿大本土是 Canada Goose 的主要市场,然而RBC 认为,他们依然可以进一步开发美国市场。相比加拿大,美国拥有更大的市场规模,同时美元汇率的强势也会对 Canada Goose 的表现起到促进作用。

Boruchow 表示,Canada Goose 在北美市场的表现虽然出色,但是公司真正的发展潜力来自于北美以外市场。他表示:“目前Canada Goose 在欧洲的线上和批发渠道发展依然处在早期阶段,而在亚洲的潜力更是无法估量。加上在北美市场的稳固增长,他们未来的销售额将会从目前的3.8亿美元增加到10亿美元。”


Canada Goose 与其他竞争对手公司在北美以外市场销售占比示意图



拓展商品种类
由于主要出售各类适合低温气候的户外用品,Canada Goose 的大部分销售集中在第二和第三季度。公司目前正在探索推出更多新种类商品的可能性。对消费者的调查显示,轻便的夹克和手套都是很受欢迎的选择。BMO 认为,Canada Goose 有潜力成为冬季奢侈服装领域的主宰者之一。目前,非户外品类的商品占 Canada Goose  线上销售的 10%到 30%左右。


Canada Goose




潜在风险
虽然分析师普遍非常看好Canada Goose 的前景,也有不少人表达了对他们未来的担忧。Boruchow表示,接下来几个月里,Canada Goose 的表现非常关键,将直接决定投资人对他们的信心。


而 Siegel 认为,随着Canada Goose 规模的不断扩大,消费者对于品牌的看法也可能随之改变,可能会影响到品牌的销售。他表示:“Canada Goose 不太可能一直保持目前的快速增长,未来可能出现利润率和盈利未能达到预期的情况。”

不过,Siegel 表示,在“可以预见的未来内”,随着 Canada Goose 不断开发新市场,推出新商品,他们的销售增速依然将会达到两位数。

丨消息来源:综合美国网站Business Insider 和美国网站WWD报道

丨图片来源:RBC 分析师报告,Business Insider 以及Canada Goose官方网站
 

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