欧莱雅集团史上最大一笔收购落定，为何是 Aesop？

今天，巴西美妆巨头 Natura &Co（纳图拉）集团和法国美妆巨头欧莱雅集团（L’Oréal）宣布已达成协议，后者将以 25.25亿美元的企业价值收购澳大利亚护肤品牌 Aesop（伊索）。本次交易预计于2023年第三季度完成。

从2022年10月开始，不断传出 Aesop 将要出售的消息，潜在的买家包括 LVMH、欧莱雅、资生堂、欧洲私募投资公司 Permira、中国投资公司春华资本等。

历经近半年的竞购，终于尘埃落定。根据全球金融数据供应商 Dealogic 的记录，这是欧莱雅集团有史以来最大一笔收购，此前在2008年，集团曾以 17亿欧元收购 YSL Beauty（圣罗兰美妆）。

本文将从以下三个角度深度解读这笔轰动美容行业内外的重大交易：
Aesop 为何如此抢手？
欧莱雅集团为何在此时出手？
释放 Aesop 潜能，重点在“中国市场”和“旅游零售”

Aesop 为何如此抢手？
在资本市场，Aesop 一直是一个抢手的目标。

早在2009年，Aesop 就获得了澳大利亚私募基金 Harbert Private Equity 的少数股权投资。2013年，巴西美妆巨头 Natura & Co 收购了 Harbert Private Equity 所持有的全部40%股权，又从创始人 Dennis Paphitis 手中收购了25%的股权，交易总额为6825万澳元，成为 Aesop 第一大股东。

2022年10月，Natura & Co 表示开始研究在美国进行首次公开募股（IPO），或将旗下澳大利亚护肤品牌 Aesop（伊索）分拆的方案，为公司的扩张提供进一步资金。

今年1月，有市场消息称 Natura 开始探讨出售 Aesop 股份的可能性，包括 LVMH、欧莱雅、资生堂、欧洲私募投资公司 Permira 等都参与了品牌竞标，在交易敲定前，中国投资公司春华资本也加入了这轮竞购中。

Aesop 是业内首批提出将有机理念与天然植物护肤理念相结合的护肤品牌之一。在品牌过去三十六年的发展历程中，始终保持着自己的产品开发原则：每条产品线的开发都是根据客户的实际需求而来，被许多中国消费者称之为“宝藏小众品牌”。

正如欧莱雅集团首席执行官 Nicolas Hieronimus 提到：“Aesop 是先锋美容的典范，产品不仅制作精良，而且特别注重细节，恰如其分的揉合了都市感、享乐主义和无可争辩的奢华。Aesop 拥有如今市场关注的所有元素。”

Aesop 首席执行官 Michael O’Keefe 表示：“过去十年里，我们在 Natura 的支持下已将 Aesop 打造成奢侈美容领域优秀的全球化品牌，拥有强大的产品主张和别具一格的客户及零售体验。”

Aesop 由澳大利亚墨尔本的美发师 Dennis Paphitis 创立于1987年，早期是一家名为 Emeis 的美发沙龙。创立之初，Aesop 与美妆护肤行业大多数品牌一样，采取了“以商品为中心”的传统商业模式，也就是借批发渠道向顾客出售产品，并通过广告和名人代言的方式吸引顾客到批发商门店购买。

2003年，Michael O’Keeffe 上任品牌首席执行官后指出，通过这样的商业模式，Aesop 永远无法拓展顾客群，扩大经营规模。在 O’Keeffe 的带领下，Aesop 完成了从“以商品为中心”到“以零售为中心”的彻底转变，这个过程中，Aesop 也逐渐构建起自己的门店设计及内容构建哲学，“千店千面”、护肤界的“文艺青年”成为了人们心中对 Aesop 的第一印象。

Aesop 的商业表现也一直非常亮眼。自2012年被 Natura 收购以来，Aesop 在过去十多年间取得了可观的增长，实现了从产品品类、分销渠道到销售总额的大幅跃升。2012年～2022年，Aesop 品牌：


总销售额从 2800万美元增加到 5.37亿美元；
门店和专柜总数从 52个增加到395个；
覆盖的地域市场从8个扩大到29个。

Aesop 首席执行官 Michael O’Keeffe 在声明中表示：“感谢 Natura 过往给予的支持，也非常期待与欧莱雅合作，在我们独特的品牌和文化积淀基础上继续发展。”