美国老牌女装零售商 The Limited 关闭全部门店

美国老牌女装零售商 The Limited Stores LLC,（以下简称 The Limited）在官网发布公告，宣布将关闭全美所有 250家门店。同时，其所有者－私募基金 Sun Capital Partners 却表示，对 The Limited的投资依然实现了增值。

Sun Capital Partners 在给投资人的一封信中称，受益于先前的分红和利润分配，公司收购 The Limited 付出的5000万美元已经获得了1.8倍的回报，同时已在账面将 The Limited 剩余股权价值减记为零。

这则消息透露了私募基金如何在股权一分不值的垂死公司身上获利：收取公司派发的红利，而资金来源往往通过借债筹措。

Sun Capital 在一份声明中表示：“过去9年来我们对 The Limited 进行了大量投资，来改善公司运营，创建一个可持续业务。”

The Limited 表示，将在周日前关闭所有实体零售店。Sun Capital 表示：“由于市场环境对于商场零售和女装业务的挑战日益增长，The Limited 不得不关闭实体店，这个决定也让我们感到十分沮丧。”

Sun Capital 2007年收购了 The Limited 大部分股权，并在 2010年收购剩余股权。

美国密歇根大学罗斯商学院的教授 Erik Gordon 称，Sun Capital 在这个项目获得的投资回报对于一家私募基金来说，已经是“一个不寻常的快乐结局”。不过历时 9年的投资期还是太长了。

当下年轻人的消费方式和偏好发生了重大变化，商场客流减少，实体零售不断受到来自电商和快时尚的巨大冲击，从 The Limited 等零售连锁，到梅西百货等大型百货公司，都未能幸免。去年，包括青少年服装零售商 Aeropostale Inc 和 Pacific Sunwear of California Inc（PacSun）都相继申请破产，美国青少年时尚零售商 American Apparel 的破产拍卖也将很快见分晓。

据知情人士透露，随着 The Limited 关闭门店，该公司 4000多名员工（包括 800名全职员工）也将被裁员。

Sun Capital 表示，The Limited 正在对电商业务和知识产权的战略选择方案进行评估。

The Limited 由 Leslie Wexner（也就是 Victoria’s Secret 母公司 L Brands 董事会主席兼 CEO）创办于 1963年，之所以取名为“Limited”，是因为不同于大型综合卖场，该店主要以出售女装为主。此后 The Limited 迅速扩张，在商场、百货店占据了重要地位。

上世纪 80年代，The Limited 陆续收购了 Victoria’s Secret，Roy Raymond，Lane Bryant，Henri Bendel，Lerner，Abercrombie & Fitch（1996年退出）等品牌和零售商。1980年，The Limited 创办时装零售商 Express；1982年，以 10亿美元收购 Victoria’s Secret。

90年代，The Limited 又陆续创办了 Limited Too，Bath & Body Works，Structure 和 Victoria’s Secret Beauty 等品牌和业务分支。

2007年，Limited Brands 集团将 The Limited 出售给私募基金 Sun Capital，但保留了 Bath & Body Works 和 Victoria’s Secret。  去年初，Leslie Wexner 再度出山，担任 Victoria’s Secret 的 CEO。