全球头号奢侈品集团 LVMH 发布 2016年第四季度和全年的核心财务数据，受益于美国和欧洲市场销售强势，以及亚洲市场需求回升，2016年集团销售和利润均超出预期，总销售额首次突破 370亿欧元大关。

LVMH 集团 2016年关键财务数据如下：


全年销售额同比（按不变汇率和业务架构）有机增长 6%至 376亿欧元
第四季度销售额同比有机增长 8%至 112.7亿欧元，超出分析师预期的 5.6%，几乎所有部门都取得高个位数增长
来自持续经营业务的营业利润同比增长 6%至 70.3亿欧元

按市场

美国：同比增长 7%
日本：同比下降 3%
亚洲（不含日本）：同比增长 5%
欧洲：同比增长 7%

近年来全球奢侈品市场增长放缓，尤其是在 2015年下半年，巴黎恐怖袭击事件导致去欧洲的游客大幅减少，而欧洲是许多奢侈品牌的主要销售市场。虽然其它奢侈品集团在美国和欧洲市场普遍走低，但LVMH 却保持了良好业绩，美国和欧洲都取得了 7%的增长。

按部门
葡萄酒和烈酒部门：

整体销售额同比有机增长 7%，销量同比增长 3%，来自持续经营业务的营业利润同比增长 10%。

香槟稳定增长，其中顶级香槟表现尤其出色。轩尼诗干邑销量同比增长 10%。美国市场表现优异，中国市场在经历了 2015年经销商缩减库存后，销售开始反弹。“轩尼诗干邑收效显著，目前库存处于最低水平，这可能会使业务增长放缓。” 集团主席兼 CEO Bernard Arnault 说道。

时装和皮具部门：

整体销售额同比有机增长 4%，来自持续经营业务的营业利润同比增长 10%，其中第四季度销售额同比有机增长 9%，超出分析师预期的 5%，该部门是集团销售和利润的主要来源。

旗舰品牌 Louis Vuitton 的各项业务都表现出色，其它品牌包括 Fendi，Loro Piana，Céline，Loewe 和 Kenzo 也都在去年继续巩固了市场地位。去年 LVMH 集团完成两项重大并购交易：将纽约设计师品牌 Donna Karan 出售给美国 G-III 集团，并收购了德国高档旅行箱品牌 Rimowa。

Bernard Arnault 拒绝透露旗舰品牌 Louis Vuitton 的具体销售数据，仅表示该品牌在 2016年表现优异，特别是在下半年加速增长。品牌最近与纽约潮牌 Supreme 发布的男装联名系列让时尚爱好者们热血沸腾，网站甚至一度陷入瘫痪。

香水和美妆部门：

整体销售额同比有机增长 8%，来自持续经营业务的营业利润同比增长 5%。

去年集团在法国普罗旺斯 Grasse（格拉斯）新建了创意调香实验室 Les Fontaines Parfumées（香氛喷泉），这里也成为 LVMH 集团的调香创意中心（下图）。Louis Vuitton 在去年 9月推出了久违的香水系列“Les Parfums”，据悉该香水系列将于今年在中国上市；

Christian Dior 的香水业务在所有市场的市场份额均有所增长，得益于 Sauvage，J’adore 和 Miss Dior 等系列香水在全球的热卖。

美妆业务也获得增长，Guerlain（娇兰）的全新彩妆系列大伙成功，Benefit（贝玲妃），Make Up For Ever，Fresh 和 Kat Von D 也表现良好。

腕表和珠宝部门：

整体销售额同比有机增长 5%，来自持续经营业务的营业利润同比增长 6%。该部门在中国，韩国和中东市场都取得了增长。

Bvlgari（宝格丽）的市场占有率进一步增大；尽管手表行业长期低迷，但 TAG Heuer（泰格豪雅）受益于新系列和智能手表的推出，市场份额继续增加；去年是 Hublot（宇舶）历史成绩最好的一年，Chaumet（尚美巴黎）继续专注于高端产品线，去年在香港新开一家精品店。

专门零售部门：

整体销售额同比有机增长 8%，来自持续经营业务的营业利润同比下跌 2%，其中第四季度同比增长 11%，是LVMH所有部门中唯一取得两位数有机增长的部门。

美妆连锁丝芙兰（Sephora）在所有市场的市场份额都有所增长，销售和利润增幅高达两位数。2016年丝芙兰新开 100多家门店，包括在纽约世贸中心的旗舰店，以及重新装修波士顿和新加坡的门店，并在六个国家推出了电商网站；免税连锁店 DFS 继续面临挑战，尤其在香港，但仍将向新的旅游地扩张，去年在建坡寨吴哥窟和威尼斯新开了两家店。

LVMH集团去年的数字渠道销售额达到 20亿欧元，Citi（花旗银行）分析师 Thomas Chauvet 预计丝芙兰贡献了一半。

集团主席对新财年持谨慎态度
在记者招待会上，LVMH集团主席 Bernard Arnault 表示，在全球地缘政治和经济不稳定的大环境下，集团在 2016年仍然取得了卓越的成绩，尽管如此，他仍发出警告：奢侈品市场可能会迎来 2008年金融危机以来最大调整。

“我对 2017年持谨慎的态度，当一切都如此顺利时，我们必须非常警惕” Bernard Arnault 上说道。

他指出，全球经济自 2008年以来还未经历过重大冲击，“在 10年间，通常有 8个好年，有 2年是不太好的，甚至其中有一年非常糟糕。我们现在已经来到了 10年周期的最后一年。”

Bernard Arnault 列出了几项潜在的危险因素，包括：史上最低的利率；“非理性繁荣”的股市；地缘政治的不确定性，可能引发区域贸易、海关和货币的潜在冲突；以及欧洲市场持续缓慢增长。

他表示，2017上半年对于集团来说将“相对乐观”，但下半年形势将会“更加艰难”，源于上一年较高的比较基数，以及英国脱欧，美国新任总统上台带来的不确定因素。他还补充说，从好的方面来讲，经济衰退将为提升市场占有率和并购带来机会。

在与美国新任总统 Donald Trump（唐纳德·特朗普）会谈后，Bernard Arnault 本月初表示，Louis Vuitton 或将扩建目前在加州 San Dimas 的工厂，并计划在德克萨斯州或卡罗莱纳州新建第二家工厂，满足美国市场的需求，目前美国是集团最大的市场。

他表示，Donald Trump 的一系列计划包括减税，加大基础设施投入，对于美国企业的影响是积极的，但是对全球其它国家的影响还有待观察。

此前有消息指出，LVMH 将收购意大利眼镜制造商 Marcolin 5%到10%的股权，增强对眼镜业务的控制力。Bernard Arnault 对此消息拒绝置评。

分析师持乐观态度，调高股票评级
财报发布后，LVMH 周四股价一度涨至 193.35欧元，收盘价回落到 190.45欧元，比前一交易日下跌了 0.5%。

加拿大皇家银行资本市场部门的分析师 Rogerio Fujimori 将 LVMH 股票评为“outperform（跑赢大市）”，并将目标股价调高至 195欧元。“总体来说，LVMH 出类拔萃的管理层，抢占市场份额的能力，以及 Louis Vuitton 品牌持续强劲的势头，是集团取得优异成绩的主要原因，”分析师说道。

花旗银行也将 LVMH 股票评为“买入”，目标股价调整为 197欧元。

花旗银行分析师 Thomas Chauvet 表示：“不断更新的产品，强大的创新和创意能力，独特的分销和定价模式，无可匹敌的传播，以及高效的供应链，依然是LVMH 的核心竞争优势，也是集团在同行业获得最高营业利润和资本回报率的原因。”

本月，多家奢侈品集团传来佳绩，瑞士历峰（Richemont）集团上季度销售额同比增长 5.7%，英国奢侈品集团 Burberry 上季度可比销售额同比增长 3%。这两家公司在中国大陆的需求都有所回升，旅游消费也在去年年末回暖。

据海外购物退税公司 Global Blue（环球蓝联）数据显示， 受益于英国和法国市场业绩回暖，全球游客产生的奢侈品消费在去年 12月出现 了2月以来的首次增长。

LVMH集团关键财务数据：
2016年全年/第四季度/前9个月各大市场销售与去年同期对比

 

2016年各部门销售表现与去年同期对比

2016年各部门来自持续经营业务的营业利润表现与去年同期对比

（消息来源：综合官方新闻稿，路透社，美国网站 WWD）

（图片来源：官方新闻稿，Louis Vuitton 官网）