旅行零售大鳄诞生：瑞士 Dufry 36亿欧元收购环球免税公司

彭博社消息：瑞士旅游零售商 Dufry AG 将整体收购意大利免税店运营商 World Duty Free SpA （环球免税公司）的多数股权，扩张全球旅行零售版图。

此前一直有消息称 World Duty Free 正寻找投资伙伴，如今此事终有着落。

（上图：World Duty Free 西班牙 Malaga-Costa del Sol 机场店）

交易详情
据 3月 28日的官方邮件声明，由意大利 Benetton 贝纳通家族旗下的控股公司 Edizione Srl 及其投资媒介 Schematrentaquattro SpA 同意以每股 10.25欧元向 Dufry 出售 World Duty Free SpA 50.1%股份，总价值 13亿欧元。

该出价相对于过去 6个月该公司股票成交量加权平均股价有 22%的溢价。

上周五， World Duty Free 在米兰证券交易所以 10.96欧元股价收盘，市值达 28亿欧元。

为了给此笔交易提供部分融资，Dufry 还必须获得股东大会批准以完成相应的增资，同时还必须获得反垄断局的批准，预计整个交易将在今年第三季度完成。此后 Dufry 将对剩余股份按同样价格发起法定的要约收购， 届时 World Duty Free 企业价值合计将达到 36亿欧元。

Dufry 公司在本周一的声明中称，Dufry 首先会通过 36亿欧元过桥融资以完成此笔交易，然后通过出售至少 21亿欧元的股权外加 15亿欧元借款进行再融资。Dufry 预测此次收购将提高每股现金收入，收购后第二年的销售同比增速可达到 2位数。

Dufry 在首席执行官 Julian Diaz 的领导下，过去十年里通过十多项收购快速成长为全球领先的旅游零售商，它曾在 2008年收购了美国机场免税店 Hudson News；而 World Duty Free 在包括伦敦希思罗机场，Gatwick 机场在内的世界多个机场设有免税店，此番收购，将令 Dufry（并入 World Duty Free 后）的年销售额（按 2014年水平计算）超过80亿美元，在全球机场零售市场中的份额增至 24%。

根据 World Duty Free 官网显示，World Duty Free 在全球 22个国家 102家机场有 550多家门店。2013年 World Duty Free 从其母公司 Autogrill SpA 剥离出来后独立上市，意大利贝纳通家族持有其 50.1%股权。

据一位不愿意公开姓名的知情人士透露，Dufry 于 2月 20日就已经就收购事宜与 World Duty Free 进行秘密洽谈。此前有消息说包括韩国乐天集团、三星集团等都是潜在竞购者之一。

Dufry 称，新加坡四大政府投资公司中的两家：新加坡主权财富基金 GIC 和淡马锡控股，将联合卡塔尔投资局对 Dufry 共同投资4.5亿瑞士法郎（约合4.3亿欧元）。