在比较基数有利和圣诞节期间销量满意的推动下，奢侈品行业最新公布的业绩令经济分析师不得不调高对法国奢侈品巨头的预期。

Burberry手袋

旗下拥有卡地亚（Cartier），Van Cleef & Arpels，万宝龙（Montblanc）等名牌的世界排名第二的瑞士历峰（Richemont）奢侈品集团，旗下拥有宝珀（Blancpain），浪琴（Longines）等名牌的斯沃琪（Swatch）集团以及英国的巴宝莉（Burberry）公司在本周公布本年度最后三个月的营业额都远超出市场预期，令人大跌眼镜。

一位不愿透露姓名的分析师表示，“很显然，对将来的预期也就顺理成章要相应调高”，在他看来，“期待水平也水涨船高”。

另外一位分析师甚至表示，“肯定会有所调整”。

在这种情况下，即将在2月4日和4日公布业绩的世界头号奢侈品集团LVMH以及爱玛仕公司（Hermès）是否会有压力呢？

拥有古琦（Gucci）品牌的PPR集团则在2月18日公布业绩。集团计划出售大众市场业务，转而专注发展奢侈行业和中端行业的时装品牌。

2009年第四季的比较基数有利，圣诞节销量持好以及分析师预期太低，这些因素都能解释为何本周公布的业绩与市场预期之间存在如此差距。

商家重新入货

一位分析师表示，在经过一年前的崩溃之后，由于中国市场的强劲动力之下，对于行业至关重要的年底销量得以“明显改善，但涨幅之多也并不夸张”。

对于珠宝钟表等“硬奢侈品”公司而言，它们在此之前曾经饱受批发商清仓售货的影响，现在则受益于市道谨慎复苏导致商家开始出现重新囤货需求。

另外一间经济分析公司则认为，“欧洲和美国的圣诞节期间销量还相当不错，与此同时，新兴市场的动力仍然非常强劲”。

对于预期与现有公布业绩之间的差距，他的解释是，“卖方”经济分析师有可能过于保守，迟迟未能调高预期。

这个差距也有可能和奢侈品集团在披露经济数据时过于谨慎有关，在整个行业饱经一年的惨淡经营之后，它们希望能给市场一个“惊喜”。

由于预期奢侈品市场复苏，LVMH和PPR集团的股价在2009年分别上涨超过64%和80%，是巴黎CAC指数中最高增幅之一。

而市赢率仍然高于业内平均水平两倍的爱玛仕公司，在2009年的股价增幅只有3.7%。

Bain & Co顾问公司认为，全球市场在2010年的复苏仍然相当缓慢（有赖于中国市场的动力，增幅可达到1%），到2011年才会有更大的增幅（4.2%）。

记者：Pascale Denis