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反戈一击:LVMH 集团将向美国法院起诉 Tiffany

记者
华丽志LUXE.Co
发布日期
2020年9月14日
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法国奢侈品巨头 LVMH 集团在周三宣布,由于法国外交部要求他们将收购美国珠宝品牌 Tiffany (蒂芙尼)的交易延后到明年1月6日,LVMH 决定彻底放弃此次收购。随后Tiffany 宣布将起诉LVMH 集团,要求法院强制后者按期完成收购。



本周四,LVMH 集团宣布,同样将会起诉Tiffany。LVMH 集团在声明中表示:“我们对于Tiffany的诉讼感到非常意外,我们将会保护自己。”

和 Tiffany 一样,LVMH 集团也会向美国特拉华州的 Court of Chancery(衡平法院)提出诉讼,指控Tiffany 在疫情期间管理不力,包括在亏损的情况下依然进行分红等。

Tiffany 在5月和8月先后进行了每股0.58美分的分红。虽然双方的并购协议允许 Tiffany 进行分红,但 LVMH 集团表示,Tiffany 2020年第一季度出现了亏损,股价也因为疫情的爆发不断下跌,因此不应该进行分红。LVMH 集团自己就将2019财年的分红减少了30%。

LVMH 集团还在声明中表示,2020年上半年 Tiffany 的业绩表现比 LVMH集团旗下品牌要糟糕很多,全年的前景也“非常令人失望”。

截止到6月30日的2020年上半年,Tiffany 净亏损3300万美元,销售额同比下跌了34%,而 LVMH 集团的珠宝和手表部门同期亏损了1700万欧元;销售额同比下跌了39%。不过LVMH 集团整体的表现要好得多,上半年销售额同比下跌28%,净利润同比下滑84%,至5.2亿欧元。

根据双方的并购协议,如果Tiffany 的表现出现严重下滑,可能会触发“重大不利影响”(Material Adverse Effect)条款,让LVMH 可以选择放弃收购。“重大不利影响”条款是并购交易中常见的条款之一,在交易完成之前,如果被收购方因为某些原因受到严重负面影响,收购方可以根据该条款选择放弃收购。

因为投资并购引起的纷争而与另一家奢侈品公司在法庭上互相起诉,对于 LVMH集团来说已经不是第一次:

2012年,LVMH 集团曾经因为秘密增持法国奢侈品公司爱马仕(Hermès)的股票,与后者闹上法庭。2010 年,LVMH 集团通过复杂的股权互换方式秘密获得爱马仕集团 17%的股份,爱马仕家族对此表示强烈反对;2011年,LVMH 在爱马仕的持股份比例增至 22.3%;2012年9月爱马仕宣布对 LVMH秘谋突袭收购其股权一事提起诉讼——罪名是“内幕交易和操纵股价”,随后, LVMH对爱马仕提起反诉——罪名是“敲诈,诽谤和不正当竞争” 。

经过长达两年的拉锯战,2014年9月,双方宣布和解:LVMH集团将所持有的爱马仕股票分配给了自己的股东,并承诺“未来5年内不再购买爱马仕股份”。

美国富国银行 (Wells Fargo)的分析师 Ike Boruchow 表示:“即使在疫情之前,Tiffany 的表现也非常的不稳定,而疫情更是让他们不得不面对前所未有的挑战。”

虽然有不少人认为,LVMH 集团和Tiffany仍然有可能以一个更低的价格再度达成收购协议,但是也有人认为LVMH 集团已经将目光投向了其他收购对象。

瑞士投资公司 GAM 的投资经理 Swetha Ramachandran 大胆畅想:考虑到目前的股价,瑞士奢侈品巨头历峰集团(Richemont)对 LVMH集团来说是更有价值的交易对象,双方的合并也能够为 LVMH集团带来 Cartier(卡地亚)和 Van Cleef Arpels(梵克雅宝)两个非常有价值的顶级珠宝品牌。

LVMH集团的市值为2083亿欧元。历峰集团与LVMH 集团均未对此说法发表评论。

丨消息来源:路透社,Forbes 和CNBC

丨图片来源:LVMH 集团官方网站


 

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