德国香料巨头 Symrise 3.97亿美元收购美国天然原料商 Pinova

德国香精香料巨头 Symrise 将斥资 3.97亿美元从加拿大私募基金 TorQuest 手中收购美国香水原料制造商 Pinova Holdings。本次收购将帮助 Symrise 提升在天然植物香水原料方面的实力。

据路透社报道，Symrise 正在大力发展植物成份的香精香料。相比起化工合成物，这些天然原材料更受消费品制造商的欢迎。为了能更好地控制和规范生产过程，Symrise 决定更好地掌控上游原材料资源。

公司 CEO Heinz-Juegen Bertram 表示：“对于香料行业来说，天然和可再生原材料的重要性与日俱增。此次交易正体现了这一趋势。”

2010年，私募基金 Torquest 收购了美国化工公司 Ashland 的精制木松香和天然萜烯部门，之后与跨国化工公司 Lyondell Basell 的香料香精业务（现改名为 Renessenz）合并，成立了 Pinova 公司。

Pinova 2014年调整后 EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约为 3740万美元，本次交易估值达到了 EBITDA的 11.1倍。按截至 9月22日的股价计算， Symrise 本身的市值是 EBITDA的 17.3倍，竞争对手 International Flavors & Fragrances Inc.（ IFF ）为 12.7倍，另一位竞争对手、瑞士 Givaudan 公司为 17.2倍。

截至 9月25日，Symrise 的市值为 69.8亿欧元，市盈率高达 32倍。

在接下来的 12个月里，如果满足特定的条件，TorQuest 将额外获得 2000万美元，这样交易总金额将达到 4.17亿美元。

根据 Symrise 的预测，到 2020年之前，收购 Pinova 带来的协同效应每年将为公司贡献 2260万美元。