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2017年5月9日
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Coach 24亿美元收购 Kate Spade

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华丽志LUXE.Co
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2017年5月9日

经过几个月的谈判磋商,美国轻奢皮具巨头 Coach 集团今天正式宣布以 24亿美元收购美国轻奢品牌 Kate Spade,以进一步拓展千禧一代的时尚消费市场。收购的资金预计一半来自Coach自有现金,一半来自新借债务。

Coach 给出的每股18.50美元的收购价仅比 Kate Spade 上周五的收盘价溢价 9%,本周一股票市场开盘前,Kate Spade 的股价为 $18.35。

由于股价长期低迷,在激进投资人——对冲基金 Caerus Investors 的督促下,Kate Spade 公司董事会去年年底被迫同意将公司整体出售,以提升盈利水平,最大化股东回报。从去年12月27日至今,Kate Spade 的股价已经累计上涨了 17%。





Kate Spade 的手袋以鲜艳的色彩和个性化设计受到大批年轻消费者的喜爱,但面临轻奢领域越来越激烈的竞争,和美国百货零售业的衰退,依然比较依赖美国本土市场的 Kate Spade 公司的业绩无法令市场满意。作为一家年销售额不到14亿美元的中型单品牌奢侈品企业,Kate Spade 在与 Coach 和 Michael Kors 这些年销售过 40亿美元的行业巨头的竞争中,始终处于相对弱势的地位。

同样面临升级和转型的 Coach 集团正积极寻找并购对象,曾于 2015年初收购了高档女士鞋履品牌 Stuart Weitzman。

Michael Kors 也曾参与竞购 Kate Spade, 并进入第二轮竞拍,但最终还是离场,只剩下 Coach 一个买家进入最后的谈判。

Kate Spade 最新季报又传出同店销售八年来首次下滑的坏消息,令其在出售谈判处于不利地位。最终的收购价格,并未达到对冲基金投资人期望的每股 21-23美元的价位,更远低于 Kate Spade 公司曾经乐观估计的 30美元价位。

2016年3月,美国箱包巨头新秀丽(Samsonite)18亿美元收购轻奢皮具箱包品牌 Tumi,出价比消息公布前一个交易日 Tumi 股票的收盘价高出 38%,为 Tumi 平均每股 EBITDA(息税折旧摊销前利润)的 13.6倍。相比之下,Coach 对 Kate Spade 的出价24亿美元,仅为后者 2016年 EBITDA(2.61 亿美元)的9.2倍。

本次交易预计在2017年第三季度完成,Coach的财务顾问为 Evercore Group L.L.C.,法律顾问为 Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP.

Kate Spade & Co 的财务顾问是 Perella Weinberg Partners LP ,法律顾问为 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP.





|消息来源:路透社

|图片来源:品牌官网
 

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