Coach 最新季报形势好于预期 但中国增速放缓

美国 Coach公司 (美股 NYSE:COH；港股 SEHK:6388) 2014/2015财年第一季度（2014年6月29日至2014年9月27日）的业绩报告新鲜出炉：


销售额4亿美元，同比减少10%，按不变汇率计减少9%

净利润 1190万美元，稀释每股收益0.43美元，较去年同期的2180万美元净利润和0.77美元稀释每股收益明显下滑

地区方面：

北美市场销售下滑19%，降至34亿美元，其中同店销售下降 24%

国际市场销售增长4%，达到81亿美元，以不变汇率计，增幅为6%。其中，中国销售增长10%；日本下降7%（日元弱势，按实际汇率计下降12%）；欧洲市场依旧强势，保持双位数的增速

排除重组费用，Coach 稀释每股收益为0.53美元，而根据彭博社数据，分析师的预期为0.45美元。每股收益超出预期，不过，昨日 Coach 发布盈利预告后， 股价依然下跌了 6%。主要原因如下：


在北美的核心业务——女士手袋和配件，形势堪忧

中国市场销售额增速降至两年内最低，前一季度增速达到20%，Coach原本指望用中国和欧洲市场的增长来弥补北美的下滑


公司 CEO Victor Luis表示，“我们本财年第一季度业绩在预期之内，也符合我们全年的计划”。


作为“重塑价值”计划的一部分，Coach正在添加新设计，更时尚而且价位更高冷的男女式产品，包括服饰、配件以及皮具。


同时，Coach也在减少折价销售，重新装修店铺，以重塑品牌价值。据估计，Coach公司有70%收入来自折扣店，专家Robin Lewis认为，“如果一个品牌太过放低身段，那么没有办法能挽回其形象。”


上月，Coach 更是发布了全新的广告大片，以图收回被 Michael Kors 等品牌夺去的市场占有率。


纽约 ITG投资研究公司分析师 Matthew Jacob认为，Coach正处于过渡期，为了提高利润，这一系列举措必不可少，但是在短期内，销售将会受损。


截至昨日，Coach股价在今年内下跌了36%，而标普500指数上涨了6.1%。


公司 CEO Victor Luis曾在六月表示，将关闭北美1/5的门店，也就是70家。大部分计划将在本财年上半年实施，这必然引起重组费用。


此处提供 Coach本季度门店变动情况，其中，中国门店在报告期内净增 2家，达到 155家，接近排在第二位的日本。

Coach 还计划在12个主要市场新增门店或改造主要门店，减少闪购，同时裁员150人。


Coach 正在定位于更高价位的市场，让自己变成一个生活方式公司。主导这次转型的 Stuart Vevers （下图）在2013年中时开始担任Coach创意总监，他此前曾在包括Loewe， Mulberry  和 Louis Vuitton 在内的等欧洲著名奢侈品牌公司工作过。