维密面临三大挑战,华尔街分析师担忧其母公司L Brands的盈利能力

美国内衣巨头维多利亚的秘密(Victoria’s Secret)的母公司L Brands 长期以来牢牢占据着美国内衣市场的霸主地位。但近年来,美国时尚零售局势动荡,即便是这家垄断型巨头也难以幸免。

L Brands 公布2016/17财年财务数据(截止2017年1月28日),利润同比下滑 7.5%至 11.6亿美元,稀释每股 3.98美元,且今年有可能进一步下滑至每股 3.05美元~3.15美元之间。消息传出后,公司股价在盘中一度下滑 15%至每股49.4美元。

公司 CFO 兼执行副总裁 Stuart Burgdoerfer 在财报公布后的分析师电话会议上坦言,他对整体业绩非常不满。

他提到了维密目前面临的主要挑战包括:


如何调整营销方式
如何开发利润相对较低的舒适无钢圈文胸(bralette)业务和运动文胸业务
维密本月的可比销售额甚至有同比下滑 20%的趋势





被问及面对门店业绩疲软的现状,未来门店规模是否有相应调整时,CFO 表示,维密的线上销售利润极高,且极具前景,上财年约 20亿美元的销售额由线上贡献。但公司对实体门店仍然充满信心,特别是在中国市场。确切说,维密在中国大陆市场尚处于起步阶段,本周四维密上海旗舰店刚刚开业。

Stuart Burgdoerfer 表示,上财年实体门店的坪效(每平方英尺的年销售额)超过 800美元,公司在提升销售效率方面投入巨大,未来将持续观察门店业绩并及时调整。因此,线上和线下实体零售渠道实现了并驾齐驱。

自去年开始,L Brands 为了扭转颓势,采取了一系列战略改革,具体举措包括:剥离维密的泳装业务,裁员并精简机构等。

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师 Christian Buss 指出,L Brands 的核心品牌“维多利亚的秘密”正面临需求疲软的危机,商品的利润压力持续增加。此外,他表示,分析师长期密切关注维密在北美市场门店建筑面积的增加,这给赚取高额利润带来了难度。简而言之,分析师主要担心的是,维密在不断扩大美国本土门店规模的同时如何能提高利润率。

随着 L Brands 两大核心业务维密和身体护理品牌 Bath & Body Works 表现出衰退的迹象,实体门店的客流不断缩水,分析师们对此深表忧虑。Christian Buss 认为,L Brands的潜在盈利能力将受到质疑。

(消息来源:美国网站 WWD)

(图片来源:Victoria’s Secret官网)
 

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