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华丽志LUXE.Co
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2015年8月7日
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Michael Kors 市盈率跌至谷底,最新季报利好消息促股票大涨

记者
华丽志LUXE.Co
发布日期
2015年8月7日

Michael Kors 一度是华尔街最爱的“轻奢”股票,凭借 300美元的无敌平价手袋征服世界,带动股价飙升,然而今年该股股价下滑已近 50%,

据彭博社报道:8月5日 Michael Kors 收盘价为 39.49美元,约为每股盈利的 8.9倍。这个估值水平是北美 20家市值超过 10亿美元的服装类上市公司中最低的。

所幸,8月6日刚刚发布的 Michael Kors 最新季度报告,为低迷的股价吹来一缕暖风:虽然传统强项手袋的销售低迷,但由于市场对手表等配饰和鞋履的需求稳固增长,该季度的销售额和利润表现都超出预期。截止本文发稿,Michael Kors  的股票大涨了11%以上,市盈率重新逼近 10倍,当前市值 85亿美元。





美国手袋市场持续低迷,中国和日本游客减少更是雪上加霜。长期以来 Michael Kors 为了跟上日益增长的市场需求都在扩大产量,如今却史无前例地采取大幅降价策略清理滞销库存。不仅是 Michael Kors,其竞争对手 CoachKate Spade 都在大张旗鼓地打折促销。

截止 6月27日的 2015/2016财会年度第一季度,Michael Kors :


同店销售同比下滑 9.5%,好于 Consensus Metrix 分析师平均预期的 11.3%下滑幅度。
销售额同比增长 7.3%达到 9.86亿美元,其中北美零售额同比增长 6.2%。
净利润同比下滑 7.1%,为 1.744亿美元, 每股盈利 87美分,大大高于 Thomson Reuters I/B/E/S 分析师预期的每股 75美分盈利。

Michael Kors 首席财务官 Joseph Parsons 在 5月举行的电话会议上表示 Michael Kors 预计下半年销售额增长再加速。品牌将推出“引人注目的新品”,以及通过在其它零售商开设新的店中店来促进销售。同时汇率下降和数字运营的好成绩也将有所帮助。





一些批评的声音认为 Michael Kors 增长放缓以及股价下跌都是企业扩张过快的恶果,还有些人则表示这为其它人廉价收购强势品牌提供了绝好机会。

Cowen & Co. 分析师 Oliver Chen 表示出对该品牌的足够信心,他建议购买该公司股票:“Michael Kors 性价比很高,我认为能保持品牌常青。”同时,他认为该公司促销非手袋类商品或能获利,与此同时应该扩张全球市场并关注数字运营。

一些分析师预测该股将会反弹,目标均价为 53.05美元。

不过,来自Canaccord Genuity Group Inc.分析师 Camilo Lyon 认为,该品牌经历了这么久的低价战和股票低迷,产品过剩导致供需失衡,要想回到昔日辉煌必是任重道远。他补充道:“分销渠道增长速度太快、范围太广致使品牌声望开始消失,这就是股价暴跌的原因。”

对于这一说法,Mizuho Securities 分析师 Betty Chen 表示赞同:“该公司的庞大规模、饱和的市场渗透率都使其难以重振雄风,现在的时尚产业零售商要想占有市场份额并留住消费者真的很难。”

 

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