里昂证券：中国奢侈品消费明年将大幅回升

里昂证券（CLSA）周四表示，中国奢侈品消费者的支出明年将大幅回升。

CLSA 中国大陆及香港战略主管郑名凯（Francis Cheung ）在接受美国网站 WWD 采访时介绍，鉴于投资和经济增长缓慢，目前零售行业的销售额呈现平稳态势，但中国电商促销的高峰双十一期间，零售额出现了加速增长。目前的经济形势要远比他预想的稳定，对此他充满信心。

郑名凯引用了澳门赌场增速恢复和 LVMH 等几大奢侈品巨头业绩反弹的例子。

首先，全球奢侈品的售价现在趋于正常化，香港地区奢侈品售价下调约 10%，具有吸引力。尽管相比欧洲市场，中国大陆及香港地区的售价仍相对昂贵，然而价差缩小后消费者宁可在本土购买，而不必等到出境游时候再买。

香港地区零售额已连续下滑 20个月，在近几个月跌幅稳步收窄，呈现复苏迹象。十月仅同比下滑2.9%。

为了提振境内消费，十月中国政府减免了部分美妆商品的税收。中国最近一波反腐倡廉运动已经开展了几年，据 CLSA 引用的数据，中国曝光的反腐败案件由 2014年的 5万件减少至今年的3万件。

此外，郑还提到了即将上任的美国总统 Donald Trump。他认为，如果 Trump 果真实现竞选时所说的“对中国进口商品征收45%的关税”，中国 GDP 增长将从第三季度的 6.7%减少至1.3%。但 CLSA 表示，Trump 只可能对特定商品加收关税，因为，此举将严重损害美国消费者的利益。目前，美国最低收入水平是中国的九倍。

CLSA 研究发现，中国对美国进出口贸易顺差的主要商品品类中，服饰和鞋履有相当重要的地位。其中，针织和钩编服饰去年的顺差额总计 815亿美元，仅次于包含发动机和水泵在内的机械产品（第一名）和电器设备（第二名）。其他种类服饰的出口顺差额总计 748亿美元，鞋履类 509亿美元。